6月9日,标普全球评级表示,新湖中宝股份有限公司于本周早些时候成功发行美元优先无抵押债券,助其在地产行业低迷的背景下补充流动性。
观点新媒体获悉,新湖中宝此次发行活动表明该公司依然可从信用市场获得融资。此前于6月6日,新湖中宝发行1.5亿美元高级票据。该票据于2025年6月到期,票息11.0%,持有人可于2024年6月回售。在此之前,该公司2021年在境外发行了两笔共计5亿美元高级票据,于9月下旬和10月中旬各发行2.5亿美元。
据了解,标普认为此次发行的债券对新湖中宝的财务杠杆无重大影响,原因是此次发行的债券主要用于再融资。此外,2021年末新湖中宝的并表杠杆还从2020年末的11.6倍降至9.9倍。
但由于地产销售疲弱、利润率压缩,以及长三角地区的主要城市受到疫情封控导致项目建设可能延期,新湖中宝2022年上半年的经营性现金流将受到冲击。标普估计,其上半年的合约销售额将同比减少约40%,大致持平于行业平均水平。
此外,标普还称,新湖中宝一直通过现金偿还部分到期的短期债券。据其披露,截至2022年3月末短期债务规模减少至人民币118亿元;现金和流动投资减少至人民币133亿元。同期,现金和流动投资总规模对短期债务的比例小幅下降至1.1倍。
另悉,标普认为新湖中宝在拿地方面将保持谨慎,因为其土储足以支撑未来5年以上的开发活动,因此短期内补充土地的需求不大。资料显示,2022年新湖中宝还未进行补充土储的活动,这在一定程度上维护了其财务状况。标普也认为该公司与银行的关系将保持稳固。
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