国内方面，李克强总理在2015夏季达沃斯论坛开幕式上称中国经济机遇大于挑战，形有波动，势仍向好。但面对国内对资本市场与股指期货的严格管制，资金可能撤出中国市场，甚至转投海外发行的、以境内指数为对象编制的股指期货，从我们在香港路演得到的结论来看，越来越多的投资者担心A股变得uninvestable or not investable。
沪港通方面，则反映出海外资金进出频率加快，连续三周借沪港通大举介入A股进行短线和超短线操作获利，本周沪港通周四出现暴力介入。在美联储加息前景不明，美元兑新兴市场货币仍可能升值，国内严厉抑制过度投机，外资采取短线操作的背景下，预计资本流动的波动幅度可能变大。
中国市场方面，全球资金本周继续流出,但幅度已连续3周减小。9月9日当周录得12.46亿美元净流出，上周为净流出13.48亿美元。
截止9月9日当周，四周均值为流出20.25亿美元，而上期均值为流出19.20亿美元。全球资金本周流出中国债券，9月9日当周录得1.46亿美元净流出中国债券，流出幅度连续4周减小。上周全球资金流出中国债券录得2.77亿美元。
香港市场方面，全球资金本周流出香港股市，但流出额度连续3周减小。9月9日当周香港股市录得约2.55亿美元净流出，上周约为流出2.76亿美元。四周均值为流出4.50亿美元，上周均值为流出4.07亿美元。本周资金流出香港股票ETF。9月9日当周录得0.89亿美元净流出，上周为0.74亿美元净流出。
9月7日-9月10日，港股通额度共流入19.33亿元，比上周有较大幅度提升；沪股通额度共使用48.33亿元，由上周的净流出变为净流入；港股通日均使用额度为4.78亿元，沪股通日均使用为12.08亿元。本周沪股通和港股通双双实现资金净流入。本周沪股通呈现A股逢低买入的策略，接连出现抄底。周四A股收盘前10分钟，沪股通买盘骤增，至收盘净流入31,71亿元。
有市场分析认为，外资可能趁A股筑底行情，借道沪股通超短线操作获利。而港股通本周持续活跃维持净流入。
汇率方面。美联储会议扰动造成美元预期波动可能会对人民币构成抛压。周四下午，央行对跨境双向人民币资金池业务政策进行调整，扩宽人民币回流机制，深化人民币国际化。离岸人民币应声大涨，创单日最大涨幅，CNH与CNY的价差迅速大幅收窄至接近平价，但周五离岸人民币又有所下跌。另外，本周人民币即期汇率与中间价之间的差幅也明显减小。
本周五，人民币中间价环比上调53个基点，报6.3719。周四人民币即期汇率报6.3772，环比上升6个基点。
全球资金本周继续流出,但幅度已连续三周减小。
9月9日当周录得12.46亿美元净流出，上周为净流出13.48亿美元。截止9月9日当周，四周均值为流出20.25亿美元，而上期均值为流出19.20亿美元。
本周沪股通累计实现净流入但多为短线操作，体现海外资金逢低抄底逢高抛出的日内短线操作策略。但9月2日中金所推出了史上最强抑制期指过度投机措施，本周一新规实施首日，三大期指成交骤减，环比暴跌均超过90%并在本周呈现不断下跌趋势。面对国内的严格管制，资金可能撤出中国市场，转投海外发行的、以境内指数为对象编制的股指期货。
9月9日当周资金流出中国股票。全球资金本周流出中国债券，9月9日当周录得1.46亿美元净流出中国债券，流出幅度连续4周减小。上周全球资金流出中国债券录得2.77亿美元。本周流出中国股票和债券的资金量都继续减少，可能是由于海外机构将A股探底作为入市时机开始抄底，资金流出中国市场局面有所缓解。
本周A股在周初两天大涨行情过后进入缩量整理阶段，本周成交量屡创新低。但海外投资者将A股探底视为机会，已经开始抄底。在沪指较今年6月高位跌去40%以后，多位海外基金经理仍在寻找中国经济转型带来的机会，投资会因转型受益的保险、医疗保健、食品及科技类公司。
另外，本周每逢A股大跌，都有外资借道沪股通进入A股进行短线操作获利。从政策层面来看，经济数据疲软增加政策宽松空间，下半年财政发力和货币宽松政策有望持续。从市场看，券商再次增资入市，释放护盘积极信号。在前段时间大规模去杠杆后，A股投资价值显现，本轮反弹可能将要持续一段时间。
全球资金本周流出香港股市，但流出额度连续3周减小。
9月9日当周香港股市录得约2.55亿美元净流出，上周约为流出2.76亿美元。四周均值为流出4.50亿美元，上周均值为流出4.07亿美元。恒生指数周一至周三走高，但周四中国发布CPI和PPI数据不容乐观，显示中国经济面临通缩压力，恒生指数转而下跌。从港股通的表现来看，本周港股通实现连续净流入，显示资金密切关注香港股市入市机会。
本周资金流出中国股票ETF，且额度较上周有所扩大。
9月9日当周录得6.27亿美元净流出。而上周为流出5.47亿美元。本周全球资金流出中国股票ETF幅度扩大，可能是因为中金所宣布自9月8日起，进一步加强50ETF期权持仓限额管理，面对国内的严格管制，资金可能转投海外发行的股指期货。海外上市的主要A股ETF周三大涨，远超A股对应涨幅，如新交所上市的富时中国A50指数ETF收涨4.7%。
本周资金流出香港股票ETF。
9月9日当周录得0.89亿美元净流出，上周为0.74亿美元净流出。本周资金在香港股票ETF和香港股市的流向一致，均为流出方向，但流出港股ETF的幅度较上周略有扩大。本周恒生指数上半周强势回升，但从周四起由于中国CPI和PPI数据不乐观而开始下跌。预期将来资金流出香港股票ETF的局面仍将持续。
金融仍是外资最为青睐的行业，7月现金、能源、材料、可选消费、必选消费、金融等占比快速降低，工业、医疗、IT、电信和公用事业等占比快速增加。
由于全球市场趋于动荡，市场避险情绪升温，资金越来越倾向于受经济周期影响较小的防守型行业，如医疗，公共事业，通信等。
7月资金大幅流出现金，小幅流入工业、医疗、IT、电信、公用事业，而能源、材料、可选消费、必选消费、金融和其他则出现小幅流出。
7月资金流入中国股票，流出中国债券，逆转6月资金流出股票流入债券的情况。
7月政府采取多种救市措施稳定股市，很多外资机构逢低买入A股，造成资金流入中国股市。但7月外汇占款大幅降低，降幅为历史新高。由于7月我国贸易顺差较小，而我国对外非金融类直接投资同比增长20.8%，造成外汇占款下降。另外，在7月时美联储加息预期较强，企业和居民结汇意愿降低，这也是外汇占款下降的一个因素。
7月中美利差相比6月有所扩大。7月中国10年期国债收益率调整幅度较小，基本与6月持平，而美国10年期国债收益率有所降低，价格上涨。7月较为强劲的美国经济数据使得美国国债收益率下降，中美利差扩大。但目前由于新兴国家尤其是中国外汇储备持续减少，而大量外储配置了债券，因此外储下降会使得美国国债价格降低，收益率面临上行压力，8月中美利差可能缩小。
7月美联储总资产相较于6月份有大幅回落，由增加转为回落。美联储主席耶伦暗示，美联储可能会将其当前美债头寸持有到期，而非继续用新债代替到期债券实现“转滚”。这样做的目的在于，美联储希望将已经膨胀至4.5万亿美元的资产负债表缩减到危机前1.1万亿美元的水平。预计美联储资产将来可能进一步减少。
美联储7月FOMC会议维持利率不变。美国下周即将召开FOMC议息会议，但目前加息前景仍不明朗。加息预期的波动给全球（尤其是新兴市场）股市和汇市带来更多的打击。围绕美联储何时加息的不确定性造成的损失正超过美联储加息本身。
7月中国政府信用CDS在月6份基础上继续提高，突破100，达100.169。这体现了投资者对中国经济下行风险的担忧加剧。本周李克强总理出席2015年夏季达沃斯论坛时指出，中国经济正在稳定，但面临困难。要对全球经济有信心；中国经济走势缓中趋稳，稳中向好，总体上机遇大于挑战，本次讲话向全世界传递了中国经济的积极信号。另外，8月发电量、铁路货运量、钢产量均企稳回升，楼市回暖，对提升投资者对中国经济的信心均有帮助。
本周港币继续走强，中国经济放缓带来的下行压力和美联储收紧货币政策的预期使得与美元挂钩的港元陷入两难境地。
而美联储加息前景仍不明朗，本周美元指数微跌，可能。但前摩根士丹利外汇策略师Stephen Jen指出，根据他的“美元微笑”理论，目前美国经济和金融抛售风险同时增长，在这种局面下，无论美联储加息与否，美元兑新兴市场货币都将升值。美元预期走强可能会对人民币构成抛压。
周四下午，央行对跨境双向人民币资金池业务政策进行调整，扩宽人民币回流机制，深化人民币国际化。离岸人民币应声大涨，创单日最大涨幅，CNH与CNY的价差迅速大幅收窄至接近平价，但周五离岸人民币又有所下跌。
另外，本周人民币即期汇率与中间价之间的差幅也明显减小。本周五，人民币中间价环比上调53个基点，报6.3719。周四人民币即期汇率报6.3772，环比上升6个基点。
9月7日-9月10日，港股通额度共流入19.33亿元，比上周有较大幅度提升；沪股通额度共使用48.33亿元，由上周的净流出变为净流入；港股通日均使用额度为4.78亿元，沪股通日均使用为12.08亿元。本周沪股通和港股通双双实现资金净流入。本周沪股通呈现A股逢低买入的策略，接连出现抄底。
周四A股收盘前10分钟，沪股通买盘骤增，至收盘净流入31,71亿元。
有市场分析认为，外资可能趁A股筑底行情，借道沪股通超短线操作获利。而港股通本周持续活跃维持净流入。
注释:
[1]流入中国股票/债券的资金是指全球基金投资于主营业务收入来自于中国的公司发行的股票/债券的资金流向，而所谓资金流向是指基金的净申购额按该基金投资于某类资产仓位折算后流入该类资产的资金，剔除了基金资产增值和汇率变化，并统一折算成美元。其中，流入中国股票的资金包括QFII、RQFII等外资以及中国ETF投资于A股、B股和海外上市的中国概念股的资金部分，而流入中国债券的基金包括QFII、RQFII等外资投资于中国债券、点心债券、熊猫债券的资金。（90%左右投资A股）
[2]四周均值计算为向前移动平均，当周数据为上周三到本周三。
[3]人民币收盘价对中间价偏离幅度=（即期汇率/中间价-1）*100，在人民币升值过程中，偏离幅度为正代表汇率波动由中间价带动，为负代表汇率波动由市场带动。贬值过程中则反之。
[4] 正如我们在注释1中说明的一样，EPFR统计的流入中国资产的资金流向，是指在基金产品募集书中明确说明分配于中国市场的投资份额（Fund Allocation），乘以该基金当期已使用的总规模（Fund Flows），考虑到仓位与申赎情况进行折算，得到流入中国资产的资金（Country Flows）。这一计算方法在2014年11月17日沪港通开通前后并没有调整。由于全球资金是否使用沪港通仅仅是渠道方式的变化，与原定的产品投向并无关系，因此我们猜测EPFR的统计数据是包括了沪港通的资金流动，却很难单独剔除出来做分析，建议仍以沪港两地交易所官方数据作为跟踪基准。
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